文 | 银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）

最近看了一个新闻，一些知名基金经理的新基金，也卖不动了，连2亿都募集不到。

如果是放在2021年1月份，市场情绪比较火热的时候，可能一天就卖光了，还得限购。

近期新基金的发行，确实降到了冰点。

2月份新成立基金63只，平均发行份额为5.36亿份。

有5只基金公告募集失败，此外还有48只基金延长募集期。

这个5.36亿份是什么概念呢？

我们可以看一下过去10年，A股的月平均基金募集规模数据。

其中，只有5个月是低于5.36亿份的，分别是：

其实基金这么难募集资金，也说明目前的市场比较低迷，投资者不愿意参与股票和股票基金的投资。

从估值上来看，A股目前也是比较低迷的。

用螺丝钉星级来衡量，目前距离4.5星级也不远了。

无论是从基金发行还是市场估值的角度来看，目前都是A股较为低迷的时间段了。

好做不好卖，好卖不好做

股票基金的发行有一个特点，叫做：「好做不好卖，好卖不好做」。

这句话的意思是说，当股票基金投资价值高、未来收益好做的时候，往往是当前市场处于熊市比较便宜的时候。

然而这个时间段，虽然股票投资价值高未来收益好，但是市场太低迷了，基金公司非常难以募集资金。

反过来看，当市场行情非常好，基金公司很容易就募集到资金的时候，却往往是市场比较贵、投资价值并不太高的时候。

一个典型的案例，就是市场行情比较高、股市涨了很多的时候，经常会出现「百亿规模」新基金。

例如2015年牛市、2020年7月、2021年1月，都出现过许多新的股票基金，刚一上市，开始募集资金，规模就突破了百亿元的情况。

而在2020年7月和2021年1月，还出现了新基金募集资金的新纪录，有基金上市当天，募集规模就超过了千亿。

投资者的热情非常高涨。

我们可以看看这张图，是过去10年，沪深300指数的点数和A股每月新基金发行规模的走势对比。

可以看到，往往市场表现好的时候，新基金发行规模也会大增。

此时，投资者抢着买基金，新基金根本不愁卖，百亿规模新基金比比皆是。

但这时候的市场，正处于高位。我们在此时投资，可能要承担比较大的风险，之后可能短期回撤也比较大。

反过来，到了市场冷清的时候，新基金不好卖。

但这时可能会出现一些低估买入的机会。

人弃我取，人取我予～

低估时坚持投资

「好卖不好做」。

股市里参与的人多了，市场通常不便宜，投资价值不高。

「好做不好卖」。

市场比较低迷、新股票基金难以募集的时候，往往却是股票基金投资价值比较高，值得我们坚持投资的时候。

像现在的时间段，就是比较适合投资的阶段。

目前几个组合都已经上线。

主动优选投顾组合，适合在4星级-5星级阶段投资，目前大盘非常接近4.5星级了。

指数增强投顾组合，适合低估时投资，可以参考中证800指数的估值，目前也在低估区域。

在低估区域，耐心投资，积累股份，用3-5年长期不用的闲钱投资。

等待下一轮上涨的到来～

作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）

PS：对指数基金感兴趣的朋友，欢迎阅读《指数基金投资指南》和《定投十年财务自由》。